国资委全面深化改革领导小组日前审议了《关于混合所有制企业实行员工持股试点的指导意见》（以下简称《意见》），这意味着混合所有制改革即将启动。

在国有企业员工持股的问题上，参与讨论的部门包括发改委、国资委、人社部和财政部曾经意见不一，最大的争议点在于，是否涉及国有资产流失的问题。“比如，股票交易价格是15元，企业按照内部价格8元卖给员工，那就是把全国人民的利益分给了个人。” 参与政策制订的人士表示。

据了解，《意见》中，对员工持股比例部分的规定是“员工持股的总比例不能超过25%、个人持股比例不能超过5%”。《意见》还提出“存量不碰，增量为主”的原则，即在国有企业通过改制变为混合制企业或新设混合制企业时，引入员工持股制度。 但员工持股增量的方式，《意见》中并没有明确地规定。

中国劳动学会副会长苏海南表示，“按这种方式，就基本化解了国有资产流失的争议。也就是说，完全竞争型企业的原来国有的资产不能动，作为存量，不给员工分股份。而重新融资再投资的部分，企业高管和人才可以出资持股，且购股价格对所有新投资人都一视同仁，这样做就既公平又合理。”

按照《意见》中规定，员工持股改革的企业将在商业一类中选取，即处于充分竞争行业和领域的企业。虽然符合条件的国有企业跃跃欲试，但是真正能实施的企业需要层层审批。苏海南以中石化集团公司为例，集团公司不符合政策规定范围，总部肯定不能进行员工持股，其下属子公司是否可以进行员工持股改革，需要看这些企业是否属于商业一类领域。

上市公司符合混合所有制企业的相关条件，因而员工持股改革相对简单。“对于员工持股改革的企业，关键是明确条件、限定范围、审核方案。”苏海南表示。

中国交建高层透露，国资委几年前曾经在央企高管中实行模拟期权激励，但是现在已经取消了。模拟期权是公司授予激励对象一种虚拟的股票，激励对象可以据此享受一定数量的分红权和股价升值收益，但没有所有权，没有表决权，不能转让和出售，在离开企业时自动失效。

在模拟期权执行的两年期间内，股市受诸多因素影响，股票价格下跌，所以模拟期权也没有意义。目前北方一些省份在制订国企改革方案中，涉及高管持股一事，通常采用模拟期权的模式，其行权的日期为退休之日。

（索寒雪）