2月26日下午，一条阿里巴巴即将95亿全资收购饿了么的消息传遍网间，交易将在第二季度完成，双方已经开完股东会议。

《商学院》记者就此事分别采访阿里与饿了么的公关，得到的答复都是不予置评。多位阿里系公关则表示，自己是从朋友圈里看到的消息。

阿里收购饿了么在业内流传已久，如果“靴子落地”，只不过传言变成了事实。在业内看来，阿里将饿了么纳入囊中，是很自然的事情，阿里原本就是饿了么的股东。从2016年起阿里开始投资了么，2017年阿里巴巴再次增资4亿美元投入饿了么，至此阿里巴巴对饿了么的持股达到32.94%，已经取代饿了么管理团队成为其最大的股东。

一位业内人士告诉记者，早在阿里巴巴投资饿了么之后，饿了么CEO张旭豪已经被边缘化，张旭豪的话语权越来越弱，如果靴子落地，不排除张旭豪出局的可能。在业内人士看来，相对于腾讯系投资占股不控股的风格，阿里系的投资更喜欢全资收购，先入股，后全资收购，纳入自己的生态圈中，补齐自身生态。如果说阿里的生态圈还有哪个地方有欠缺的话，那就是外卖领域。

去年饿了么收购百度外卖之后，外卖领域“三足鼎立”格局已经变成“二龙争战”。因为背后有阿里的支持，饿了么与美团的竞争间接变成阿里与美团的竞争。

早在2006年，阿里注资口碑网，希望打造线上线下的020服务。然而口碑网一直被阿里雪藏，到2015年阿里与蚂蚁金服深度整合资源优势，重启“口碑”品牌。而2015年正是020领域的三足鼎立局面，市场份额被百度外卖、美团、饿了么网站所瓜分，口碑网一直不温不火。阿里一直希望能够在020领域有所突破。

在市场调研机构Trustdata发布的《2017年中国移动互联网行业发展分析报告》中显示，2017年美团外卖以46.1%的市场份额居市场第一，而饿了么的市场份额为39.5%，作为饿了么子公司独立运营的百度外卖市场份额为6.4%，二者相加份额为45.9%。

在零售专家庄帅看来，阿里本身就是饿了么的股东，虽然已经收购百度外卖，但是饿了么的市场表现依然并不出彩，特别是全国性扩张和多业务的扩张。“饿了么一直依靠支付宝为其倒流，与其这样养着，不如将口碑和饿了么整合，收购后整合工作更好推进。”庄帅解释。

然而阿里的图谋不止于此。“不排除阿里整合配送团队管理能力，配送能力、营销能力付之于盒马鲜生，放大饿了么、口碑、盒马鲜生的价值，由盒马鲜生来主导与美团的竞争。”庄帅说。

著名电商分析师李成东也表达了同样的看法。在他看来，饿了么外卖在各大城市建立起来数十万骑手的末端配送，会成为阿里新零售最重要的物流基础设施。“至少盒马鲜生，每个地方就不需要重新开始招聘独立的配送团队了。何况盒马鲜生业务里面50%来自线上订单，而线上订单里面最主要还是便当外卖。这应该才是选择收购饿了么的最重要原因，阿里要进军物流末端配送。”

自从阿里提出新零售战略以来，2017年高举高打打造线上线下融合的新模式，通过入股，并购等方式关联线下门店进8000家。用线下业务反哺线上流量，打造新的消费场景，是阿里新零售的关键。在线下的业务中，外卖业务是生活服务业务重要一环。这一环，是阿里需要补课的地方。收购饿了么，正好弥补了阿里在这一环的不足。

（文章来源：商学院杂志）