文：胡嘉琦

ID：BMR2004

2020年的新冠疫情是考验房企的“试金石”，在疫情严重冲击经济社会生活的背景下，2020年上半年，碧桂园依然取得理想经营绩效，多项指标继续保持行业前列。

8月25日，碧桂园披露2020年中报，数据显示，上半年碧桂园实现归属股东权益的合同销售金额2669.5亿元，继续位居行业前列，据第三方机构克而瑞统计的全口径销售额排行榜中，碧桂园销售金额3723.1亿元，蝉联行业第一。

碧桂园集团总裁莫斌表示，房地产政策和市场都趋于稳定，而一个平稳健康发展的市场，对全线城市布局的碧桂园来说，是最大的利好。

在行业背景增速放缓的背景下，碧桂园持续围绕地产主业挖掘新市场新动能，覆盖房地产开发所有环节打造“一条龙”模式。与此同时，坚持精细化管理之路，进行多元化布局，在机器人、农业科技等领域构造生态产业链。

在2020年《财富》世界500强房企中，碧桂园以26.2%的净资产收益率位居行业第一。在其榜单上，碧桂园从177位提升到147位，位列全球房地产行业第一。

从龙头房企到高科技综合性企业，从品质管理到行稳致远，日渐强调高质量发展的碧桂园再次交出靓丽成绩单。

8月25日下午，碧桂园披露2020年中报业绩。财报显示，上半年碧桂园实现营业收入1849.6亿元，期内毛利448.9亿元，净利润219.3亿元。上半年归属股东净利润141.32亿元，本公司股东应占核心净利润约人民币146.1亿元，多项指标继续保持行业前列。

碧桂园光鲜业绩背后，优质的土地储备为其提供动能。充裕的土储，兼具深度及广度的布局以及在三四线城市具有明显优势是碧桂园土储的三大特点。截至2020年6月底，碧桂园已签约或已摘牌的中国内地项目总数为2662个，业务遍布中国内地31个省/自治区/直辖市、288个地级市、1334个区/县，布局广泛性居行业之首。亿翰智库统计，上半年碧桂园新增土储货值1857.8亿元，居行业首位。

截至2020年6月30日，碧桂园在国内已获取的权益可售资源约16698亿元，潜在的权益可售货值约6706亿元，权益可售资源合计约2.34万亿元，土储丰富，强力支撑未来发展。2020年下半年权益可售资源约人民币6412亿元，可售资源充足。

作为在粤港澳大湾区发展起来的企业， 碧桂园高度契合国家区域发展战略，提前深度布局大湾区，储备了大量优质土地资源。截至2020年6月底，集团位于粤港澳大湾区内已获取的权益可售资源约3088亿元，潜在的权益可售资源达3182亿元，权益可售资源合计6270亿元，开发价值巨大。其中，位于深圳的已获取权益可售资源约200亿元，潜在权益可售资源约712亿元；目标市场为深圳的已获取权益可售资源约1379亿元，潜在权益可售资源约2715亿元。2020年上半年，碧桂园国内权益合同销售前10位的城市中，有近一半位于粤港澳大湾区，包括佛山、惠州、广州、东莞。

可以预见，随着未来碧桂园在粤港澳大湾区丰富土储的释放，仍将继续支撑碧桂园业绩保持平稳发展。

大部分房地产企业已经由粗放的高速增长走向注重精细化管理阶段，从“规模增长之路”向“利润之战”进行升级，其中，碧桂园也在坚持不断提升自身核心竞争力。

为了进一步提升投资的精细化管理水平，碧桂园通过精确监控每个特定城市四类库存（有预售证未售面积、在建未有预售证面积、拿地未开工面积、未来12个月计划供地面积）、月均销售面积和平均开盘时间等指标，将目标城市或区域的供需情况按照库存短缺、库存合理、供应过量进行动态分类，并在此基础上对目标城市或区域做出积极进入、机会进入、暂不进入的投资决策。

碧桂园正在通过精细化管理来抵御当前大环境多发的风险，而对于本就身处资金密集型行业的房企来说，碧桂园良好的财务管控能也成为其稳健发展的重要因素。销售回款率是衡量企业经营能力的重要指标，对处于资金密集型的房地产行业更是如此。销售回款率越高，代表资金周转速度越快，反映企业财务资金管控能力越强，而快速销售回款才能保障充足的现金流，进而大大提高公司抵御风险的能力。

2020年碧桂园持续贯彻对回款目标强考核，强化标准化、精细化的管理机制。截至2020年上半年，碧桂园权益物业销售现金回笼约2509.3亿元，权益回款率达到94%，已连续5年高于90%，在行业继续保持领先。2020年签约回款率较去年同期上升3个百分点至67%。截至2020年6月30日，集团可动用现金余额高达2055.2亿元，占总资产比例为10.5%。另有约3288.1亿元银行授信额度尚未使用，营运资本充裕，资金保障能力良好。

在融资成本方面，2020年上半年，碧桂园的融资成本为5.85%，相较去年底下降了49个基点，融资成本进一步降低。而据Wind数据显示，2020年上半年内地房企发行海外债融资成本为8.41%，碧桂园的发债利率远低于行业水平，融资成本优势愈发明显，有利于保证资金持续供给并优化财务杠杆。

与此同时，碧桂园获得多家国际权威评级机构看好，惠誉给予投资级的BBB-企业信用评级；标普及穆迪也分别给予碧桂园BB+及Ba1评级，距投资级均只有一级之遥。2019年8月，穆迪又将对碧桂园的展望由“稳定”调升至“正面”，这也是穆迪对于碧桂园强劲的执行力、稳健的财务管理表现的肯定。

近年来，随着行业竞争的加剧，房地产正在逐渐告别高增长时代，在行业利润水平下降的背景下，碧桂园持续围绕地产主业挖掘新市场新动能，围绕地产主业，碧桂园先后布局建筑机器人、机器人餐饮、现代农业、社区零售等新业态，进行多元化布局。

近年来，越来越多房地产企业开启了多元化业务。碧桂园的多元化布局，实现利润的同时也在推动社会的进步，碧桂园致力于用科技的力量为全世界创造美好生活，企业的情怀也得到了实现。

“科技的进步不可想象，只有紧跟时代浪潮的企业，才可以始终伫立于时代之潮头。” 这是碧桂园创始人杨国强对于人类社会发展远景的整体判断。因此，碧桂园投身智能制造，瞄准世界科技前沿，依托广东机器人谷，自主研发，打造现代机器人产业生态圈，助力国家科技进步。

在机器人领域，2018年7月碧桂园成立了广东博智林机器人有限公司（以下简称“博智林”），重点围绕建筑机器人+装配式+BIM技术、新型装配式及相关核心技术，搭建系统化研发体系，组建了5大研究院，招募了3600多名国内外优秀研发人才进行建筑机器人及相关智能施工设备、装配式等的研发、生产、制造与应用，同步实施系统化产业布局，以信息化、数字化、智能化为手段，推动建造新工艺与机器人协同发展，打造全周期的智慧建造体系。

截至2020年8月14日，博智林已累计递交专利申请2314项，获授权567项，在关键领域拥有一批自主核心技术。碧桂园现有在研建筑机器人50款，其中35款已投放工地测试，填补行业空白，其安全性和工作效率相比人工操作大大提升。2020年以来，地面整平、楼层清洁、通用物流、室内喷涂、钢筋自动加工机器人已分别在顺德和阳江等地的项目上使用，参与建设。

不仅是智能制造，机器人还能被应用到物业管理、乃至医食住农等领域。2019年，碧桂园成立全资子公司千玺机器人集团，目前已有6家门店运营。截至今年6月末，千玺机器人集团已申请各类专利611项，目前已获授权的有205项，完成了汉堡机器人、云轨系统、一体化全自动蒸箱、火锅智能配餐机器人及自动物流系统等61款样机的研制，其中迷你雪糕机、集装箱煲仔饭更为国内首家同时获得CR认证、CE欧盟认证的餐饮类机器人。

莫斌在业绩会上透露，部分建筑机器人2020年将小规模推广，争取2022年进入市场。目前，碧桂园千玺机器人集团已参与制定并发布了首个食品机器人行业标准《食品领域机器人系统安全认证技术规范》，在研61款餐饮机器人里，其中煲仔饭机器人、雪糕机器人进入了量产阶段，咖啡机器人、汉堡机器人则进入了小批量试产阶段。

与此同时，现代农业也被碧桂园提升到新的高度，通过科技与农业高度融合，致力打造科技型农业、平台型农业、国际型农业，成为现代农业系统方案服务商。目前，碧桂园已布局农业全产业链，覆盖了研发、生产与市场等各个现代农业环节，为社会提供丰富、安全、好吃、实惠的产品。

2020年上半年，在销售费用及行政费用等均实现了有效控制的情况下，碧桂园在研发费用上则继续加大了投入。莫斌表示，随着社会进步，科技力量越来越强大，各行各业都在通过科技力量提升生产力。

碧桂园对于建筑机器人和其他新业务的投入，从而实现通过机器人化推动生产力的提升，让公司的主业和新业务并驾齐驱，借助科技的力量提升企业竞争力。碧桂园是为全世界创造美好生活产品的高科技综合性企业，同时，科技力量也推动碧桂园持续、稳定、健康地发展。

在碧桂园内部，已经形成了对于“高质量增长”的共识，将更注重企业增长的经营品质。碧桂园围绕地产主业，先后布局机器人建筑、机器人餐饮、现代农业、新零售等新业态，全产业链优势进一步强化，成为企业不可复制的核心竞争力。

当下，碧桂园深挖新市场新动能，凭借几乎覆盖房地产开发所有环节的“一条龙”开发模式，碧桂园实现相关环节工序的标准化操作，实现项目开发各环节提前参与投资分析与决策，生产运营效率更高，质量也更加可控。同时，碧桂园可以打通各个价值链条，省去不必要的中间环节成本，从而为客户提供性价比更高的产品。

与此同时，碧桂园通过丰富的产业资源、全产业链的优势，在短时间内迅速调配、执行、整合资源，服务业主全方位生活，碧桂园凭借强大的资源整合能力，在应对疫情危机的特殊时刻和人们生活的日常中，提升了社区价值和企业价值。

成绩代表过去，谋略决定未来。碧桂园围绕房地产开发主业延伸而打造的多元业务块，将进一步强化地产主业的市场竞争力，这在很大程度上也是一种内生增长动力，有助于碧桂园平滑经济周期风险，实现高质量的发展。