对此有期货从业人士11月16日下午在接受《中国经营报》记者的电话采访时表示：“黑色系近几天暴跌主要是由于特朗普上台之后的政策调整预期以及之前过度上涨引发的回调，一些多头也因为前期积累的获利而选择离场。”

年初至今数次上演暴涨的黑色系商品期货再次成为焦点，遭遇“双11”“黑色星期五”之后，黑色系走势开始回升，截至11月14日收盘，焦煤尾盘拉升收涨近7%，焦炭涨3%，铁矿石涨4%。而沥青、菜粕、大豆、棕榈、塑料等品种封住跌停板。

11月15日，黑色系在经历了开盘后的震荡走弱后，午后集体崩盘，再度上演“多杀多”的剧情。此后的11月16日黑色系则弱势震荡，截至当天下午收盘，铁矿石触及跌停，收跌6.48%，螺纹钢、沪铝、热卷大跌逾3%，沪锡、鸡蛋、焦炭、沪锌跌逾1%。

与此同时，一些品种的走势开始“分化”，11月16日，橡胶涨停，沥青大涨4.29%，郑棉大涨3.11%，棕榈油、菜粕涨逾2%。

中信期货投资咨询部副总经理刘宾则告诉记者：“特朗普意外赢得美国大选之后，他此前关于大搞基建的言论令市场通胀预期飙升，引发美元走强以及工业金属价格走高，市场的反应可能过头了。近期国内大宗商品价格剧烈波动的主要原因是前一段时间价格上涨过快，上涨频率太高。

前期积累的获利盘过大，因此向下调整的速度很快强度很大，不过经过近几个交易日大跌之后，泡沫基本被压缩了，后期或将持续震荡的行情。”

调控政策之所以引起市场重点关注，关键还在于三家期交所同时出手，调控范围也不仅仅局限于黑色系的焦炭、焦煤期货。以郑商所为例，除了对动力煤期货的手续费进行调整外，还分别将玻璃期货、甲醇期货的手续费进行了不同程度的上调。

市场的震荡也让期货公司的风控越来越严，一位期货公司内部人士告诉记者：“最近几天风控部的员工工作强度明显增加，加班到12点也是常事，主要是电话提示风险、强行平仓、追加保证金，一些其他部门的员工也被临时调配到风控部门。”

刘宾告诉记者：“从行业角度讲，期货公司风控经验很丰富。实际上，在前期连续拉升后，该公司就开始和客户提示风险，做风险教育，公司层面也做了风险预案。成熟投资者一般都做了些相应防范，比如减仓或者配置一些空头对冲。”

除了期货公司风控加强之外，监管政策也进一步升级，三大商品期货交易纷纷在11月14日发出公告，对其客户采取监管措施。

其中，上期所连发三条公告，对违反规定的个人和公司采取相关品种限制开仓1个月的措施。大商所和郑商所也分别对2名及1名个人投资者采取了限制开仓的监管措施。

中国期货业协会会长王明伟也公开表示，近期，该协会将恢复对期货公司风险子公司的备案工作。

根据中国证券投资基金业协会的数据，截至2016年三季度末，基金管理公司及其子公司、证券公司、期货公司、私募基金管理机构资产管理业务总规模约48.92万亿元，其中，期货公司资产管理业务规模约2679亿元。

相比之下，截至2015年第三季度末，上述机构资产管理业务总规模为32.69万亿元，其中期货公司资产管理业务规模仅为819亿元，也就是说，在过去的一年中，期货公司资管业务规模整整膨胀了2.27倍，远远超出整个资管行业50%的增长幅度。

期货市场的剧烈波动引发了监管部门的高度警觉。近日，证监会向各期货交易所下发通知，要求进一步采取有效措施，抑制过度投机，防止操纵市场价格。

证监会要求，各期货交易所立即全面展开对各种资管产品账户的持有人、管理人、投资顾问等相关信息报备及排查工作，并确定了严格的资管产品账户实际控制关系认定标准，从严管理资管产品账户实际控制关系，以严厉打击利用资管产品账户规避限仓的行为。

证监会还要求各期货公司不得从事配资业务或以任何形式参与配资业务，不得为配资活动提供便利。

（崔文官 中国经营报记者）